2025年第四季亞太地區資本市場洞察
Asia-Pacific Capital Market Insights Q4 2025

報告顯示，儘管面臨地緣政治風險，但亞太地區憑藉穩健的基本面，仍是全球投資者的重要目標市場。

01 | 市場總體概覽：2025 年強勁增長

•   儘管 2025 年初市場氛圍較為謹慎，但亞太地區房地產投資動能持續到了年底。
•   投資信心：基本面的改善和融資條件趨於穩定，有助於恢復投資者信心，特別是針對能產生收入的高品質資產。

02 | 重點板塊：零售業的復甦

•   零售業成為 2025 年表現最好的資產類別之一。
•   驅動因素：消費者需求展現韌性，投資者聚焦於地理位置優越、具備穩定租用率和清晰現金流的零售資產。
•   標誌性交易：
➜ 新加坡：Lendlease Global Commercial REIT 以 4.762 億美元收購 PLQ Mall 70% 股權。
➜ 澳洲：Dexus 以 4.47 億美元購入布里斯本 Westfield Chermside 的四分之一股權。

03 | 跨境投資活動：回歸本土與選擇性布局

•   原因分析： 受到地緣政治波動影響，投資者將重心轉向國內機會，且市場缺乏往年的「超大型交易」（mega-ticket transactions）。
•   日本市場反其道而行： 日本在 2025 年第四季吸引了最高水平的國際投資（43 億美元）。辦公室板塊最受追捧，佔總交易額的 37.4%，主因是東京優質辦公室空置率極低。例如，日產汽車（Nissan）以 6.299 億美元將橫濱全球總部出售給 KKR 和台灣敏實集團。

 04 | 2026 年展望：正向動能持續

•   核心市場：投資將繼續集中在日本、澳洲、新加坡和南韓。
•   回報驅動：未來收益將更多地由租金增長和供需基本面驅動，而非收益率壓縮。
•   增長預測：預計 2026 年區域投資額將進一步增長5-10%。