瑞普萊坊發布2023年財富報告之全球投資意向調查展望

全球獨立不動產顧問公司萊坊（Knight Frank）發布2023年之全球財富展望，並提出全球經濟面對的五大議題，分析角度主要是從全球超高淨值投資人（UHNWIs，持有3000萬美元以上可供投資資產的個人）所進行的投資意向調查，並整合萊坊全球資源的研究成果。台灣瑞普萊坊公司則進一步從分析中，提出2023年台灣不動產市場的整體投資展望。

房地產仍是2023年財富成長的主要機會來源

既使全球2022年仍處在英國年度代表字「permacrisis (長久危機)」的過程當中，但根據萊坊最新的財富調查結果顯示，仍有四成的超高淨值投資人財富有所增長。這個表現的驅動因素，主要是來自於不動產、外匯與波動率操作(Volatility)的成果。而其他認為自己財富縮水的人，則主要歸因於股市、金融市場與利率變動。

展望2023年，研究發現，伴隨著2022顛簸情況而來的似乎是對於機會的期待。調查結果發現，超高淨值投資人的財富預期將有68%會在2023年增長，其中47%認為會有小幅增長、而有21%則會大幅增長。無論增長幅度如何，其中有46%認為不動產將會是2023年創造財富增長的最大機會所在，其次則是科技事業投資(33%)。

萊坊表示，不動產受到青睞的原因，不只是因為具有對抗通貨膨脹的特性，還有投資選擇多元化的優點。同時，隨著利率上升，不動產價值面臨下行壓力，住宅和商業市場的存量卻處於歷史低點時，確實為私人資本創造了在市場尋找價值投資的契機。

2023年全球經濟面對的五大議題

萊坊整合全球研究資源進一步分析出2023年全球經濟必須面對的五大議題，包括：通貨膨脹、回歸基本面、聚焦不動產、地緣政治緊張局勢、中印美三巨頭影響。

l   通貨膨脹：全球資產價格近年受到通貨膨脹大幅影響，但預期2023年的通膨率將會放緩。若通膨持續下降，則預期各國央行將會在2023年上半年結束升息循環。

l   回歸基本面：目前利率環境仍處在近年來的相對高檔，這將促使投資者調整預期，讓投資評估更回歸基本面，準確分析長期基本面趨勢。

l   聚焦不動產：不動產則被認為是2023年的主要機會所在，無論是對抗通膨或投資種類多元的特性，都讓不動產投資在2023年更受到關注。

l   地緣政治緊張局勢：過去幾年的地緣政治壓力，導致能源危機和全球糧食通膨。因此，基於基本面的投資將有助於減少上述不利因素。

l   中印美三巨頭影響：中國大陸重啟國門雖然可能會提振世界經濟，但也會引發通貨膨脹；而印度經濟將繼續位居世界增長最快的經濟體之列；但即使投資環境不明確，投資者仍然看好美國市場的實力和深度。

2023年商用不動產的投資需求高於住宅

調查結果也顯示出一項不動產市場發展趨勢，預期2023年維持在高檔的利率水準，將會抑制對於住宅的需求，全球僅約15%的超高淨值投資人打算在2023年購置住宅，低於去年度的21%。而超高淨值投資人在房地產投資的類型及地理範圍則有越來越多元化的趨勢，

萊坊近期另一項針對亞太區的商用不動產研究也指出。升息因素影響了2022年的投資情緒，2023年亞太區的投資型態將是隨遇而變的狀況，投資策略仍朝向抵抗高通膨、保障收益品質、關注避險市場及符合ESG標準等主軸，至於投資類型，則以辦公室及工業物流產品為主。基本上，與全球超高淨值投資人的不動產投資意向趨於一致。

瑞普萊坊董事長劉美華則針對2023年台灣不動產市場，提出三大機會和趨勢，包括：一、新型態辦公室興起。二、工業及倉儲物流持續成長。三、土地開發模式多元化。

目前，ESG概念已成為跨國企業選址評估之重要條件，因此新建辦公室導入節能概念蔚為風潮，同時採取彈性工作空間規畫也逐漸成為主流趨勢。工業不動產的使用及投資需求皆持續上升，尤其是在醫療保健及生命科學的領域。同時，倉儲物流憑藉穩定的需求及優於辦公室的收益率，預期未來將持續成長。在土地開發部分，由於成本增、升息循環、打炒房政策增添了住宅市場的不確定性。住宅開發商將繼續採取多元化策略以分散風險，包括增加商業和工業不動產投資比重的產品多樣化策略；以及與地主、品牌建商或公部門合作的土地開發多元化模式。

瑞普萊坊總經理蘇銳強進一步表示，平均地權條例修正案的通過，除了首當其衝的預售屋及豪宅市場，整體房市交易量亦會受到心理因素、買賣價格預期落差等影響，而使買氣變弱且買方出價變得保守；價格則因成本、通膨因素及僵固特性，且整體經濟尚未見系統性風險的情況下，賣方會堅持不調整售價，短期內住宅市場交易量雖會減少，但價格尚不致受到大幅影響。疫後解封帶來的零售、飯店商機，配合產業發展策略的工業土地儲備需求，都是今年值得投資人關注的台灣市場亮點。